(2025年01月07日)美国就业报告成为2025年首个完整交易周的亮点



在过去五个交易日中，标准普尔500指数下跌超过1.5%，纳斯达克综合指数下跌近2%。与此道琼斯工业股票平均价格指数下跌了约1.5%。



未来一周，投资者将迎来一系列关键的劳动力市场数据，周五上午美国劳工统计局（Bureau of labor Statistics）将公布12月就业报告，这将是本周最重要的数据。有关职位空缺和私营部门工资增长的最新数据，以及服务业活动的数据也在本周公布之列。



在美联储1月30日至31日的下次会议之前，未来一周将提供就业市场的最后一张快照。



在企业新闻方面，投资者将关注英伟达（Nvidia）等科技公司在消费电子展（Consumer Electronics Show）期间发布的重要公告。与此达美航空（Delta）和星座品牌（Constellation Brands）预计将公布季度业绩。



*看劳动市场*

劳动力市场在2024年有所降温，但美联储似乎对其走势充满信心。



在12月18日的年度最近一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）称劳动力市场总体上“良好”，并指出2024年夏天失业率飙升时出现的“下行风险”“似乎已经减弱”。



“劳动力市场现在比疫情大流行前宽松，显然到目前为止，它仍在以渐进和有序的方式进一步降温。”鲍威尔说，“我们认为不需要劳动力市场进一步降温，就能将通胀率降至2%。”



经济学家预计，即将公布的数据将显示出更为渐进的降温。12月份的就业报告预计将显示，美国劳动力市场在当月增加了15.3万个就业岗位，低于11月份的22.7万个。与此失业率预计将稳定在4.2%。



摩根士丹利（Morgan Stanley）美国经济学家萨姆·科芬（Sam Coffin）在给客户的一份报告中写道：“劳动力市场基础稳固，但就业增长放缓，整体劳动力市场状况在2024年有所降温。好消息是，劳动力市场并没有像去年夏天那样突然疲软。”



根据CME FedWatch Tool的数据，截至上周五下午，市场预计美联储在1月会议上降息的可能性仅为11%。



*这是科技行业重要的一周*

周一，英伟达首席执行官黄仁勋将在CES科技大会上发表主题演讲。周二还将举行分析师问答环节。



自11月20日盘后公布业绩以来，英伟达的股价下跌了1%以上，原因是市场担心其新Blackwell芯片的发货延迟。2024年，英伟达的股价仍上涨了150%以上。



美国银行（Bank of America）的维韦克·阿里亚（Vivek Arya）上周四在Open Bid播客上表示，更广泛的市场力量和公司特有的问题推动了去年年底英伟达股票的抛售。阿里亚表示：“我们在市场上看到的是资金从半导体转向软件。”他指出，软件受美国对华贸易限制的影响较小。



他补充说，对于英伟达来说，“过去两个季度确实不太纯净，因为他们正在经历从Hopper一代产品到新一代产品的成长阵痛。”



标准普尔500股市一年中历史上最好的7天持续时间来了又去，没有任何收益。自1950年以来，在所谓的圣诞老人涨势中，标准普尔500在从12月24日开始的七个交易日中上涨了1.3%。



但今年，该指数下跌了约0.5%。LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）在一份给客户的报告中写道，当标准普尔500指数在这段时间内出现负回报时，通常意味着股市将在这一年走弱。



不过，正如我们上周指出的那样，2023年也没有出现圣诞老人的反弹，标准普尔500指数在2024年仍上涨了约24%。



Ritholtz财富管理公司首席市场策略师卡利·考克斯（Callie Cox）对雅虎财经表示：“我不知道市场还会跌到什么程度。我当然不会过于看重季节规律。仅仅因为市场在圣诞老人反弹期间下跌，并不意味着我们注定要失败。”



本周的就业报告可能是一个关键的催化剂。最近10年期美国国债收益率上升近4.6%，加剧了美国股市的低迷情绪。Piper Sandler首席市场策略师迈克尔·坎特罗维茨（Michael Kantrowitz）认为，市场情绪可能即将得到缓解。



“我们认为需要看到就业走软，利率才会开始回落。” 坎特罗维茨上周五在给客户的视频中表示。



坎特罗维茨认为，无论疲软的数据是在未来一周公布，还是在第一季晚些时候公布，这种从利率上升环境的叙事转变可能有助于“推动股市再次上涨”。